2020年9月17-18日，由BioBAY聯合中國醫療器械行業協會共同舉辦的第十屆中國醫療器械高峰論壇（DeviceChina2020）于蘇州國際博覽中心召開。今年，論壇以“拾級而上，器程新征”為主題，持續關注中國醫療器械行業生態發展、行業政策的最新變化；從政策法規到投資并購，從經驗總結到宏觀展望，在兩天的行業思想盛宴中，多位中國醫療器械行業領軍人物帶來了最優質的分享、最激情的討論，以最專業的視角，探討產業布局新模式、探索后疫情時代行業發展新機遇。

在9月17日的主會場上，中信證券投資銀行委員會醫療健康行業組高級副總裁張楊發表了以《生物科技公司科創板、港股與NASDAQ上市要點比較》為主題的演講。

中信證券投資銀行委員會醫療健康行業組高級副總裁 張楊

以下為主題演講概要：

張楊首先對科創板、港股、NASDAQ的上市要點進行了總結。從審核流程、上市時間、估值水平、融資能力等四個方面對三地資本市場進行了比較。

其次，張楊又對科創板、港股、NASDAQ的上市規則進行比較。包括財務相關指標、營業記錄、管理層連續性、擁有權和控制權與行業要求、股東數量及公眾股東持股比例。接下來，他詳細分析了科創板、港股、NASDAQ的上市地、對于生物科技公司的規定以及港股與美股上市的主要路徑。除此之外，科創板、港股與NASDAQ的上市關鍵時間點也各不相同。

對于大家最關心的醫藥企業的估值情況，張楊從A股 、港股、NASDAQ的行業走勢、融資情況、生物科技行業估值情況、生物科技企業估值明細以及生物科技企業融資及估值情況四個方面進行了詳細對比，為企業管理者指明了方向。

最后，張楊總結說：“科創板、港股及NASDAQ的發行條件、發行程序、估值對比、融資能力各不相同，若以公司未來發展為重，考慮到板塊的融資效率及市場估值情況，建議考慮科創板以獲得足夠資金支撐企業長遠發展，若公司實控人為外籍身份有外幣變現需求、公司未來需要支付大額海外費用或公司股東對在科創板上市持有異議及其它特殊安排，可以選擇境外上市。”

備注：以上演講摘要，根據現場實錄整理，未經嘉賓審核。